Marché des devises
Contrairement à une bourse, où tous les participants au marché des devises ont accès au même prix, le marché des devises est divisé en niveaux d’accès. En tête, le marché interbancaire, qui est composé de la plus grande banque d’investissement des entreprises.
Dans le marché interbancaire, à tartiner, qui sont la différence entre le cours acheteur et vendeur, sont d’une netteté remarquable et souvent indisponible, et ne connaît pas les joueurs à l’extérieur du cercle intérieur. La différence entre les cours acheteur et vendeur se creuse (de 0-1 à 1-2 pip pépins de certaines devises, tels que l’EUR). Cela est dû au volume. Si un opérateur ne peut garantir un grand nombre de transactions pour des montants élevés, ils peuvent exiger une plus petite différence entre l’offre et la demande de prix, qui est mentionnée comme une meilleure répartition. Les niveaux d’accès qui forment le marché des changes sont déterminés par la taille de la « ligne » (le montant de l’argent avec lequel ils sont trading). Le haut niveau inter-banque de marché représente 53% de toutes les transactions. Après cela il ya généralement plus petite des banques d’investissement, suivie par de grandes multinationales (qui doivent couvrir des risques et de payer des employés dans les différents pays), les grands fonds de couverture, et même certains de la vente au détail FX-métal marché. Conformément à Galati et Melvin, «Les fonds de pension, compagnies d’assurance, fonds mutuels, et d’autres investisseurs institutionnels ont joué un rôle de plus en plus important dans les marchés financiers en général, et en particulier dans les marchés de change, depuis le début des années 2000. » (2004) En outre, , note-t-il, «Les hedge funds ont augmenté au cours de la période 2001-2004 en termes de nombre et la taille globale » Les banques centrales participent également sur le marché des changes afin d’aligner les monnaies à leurs besoins économiques.